【概要描述】

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致外来资金持仓短，换手高，惹起股价波动。经统计发觉，消费类基金持久持有比例并未显著高于非消费类基金，此中不乏投资科技赛道的基金持仓美的10余季度之久。2024Q3末，A股被动基金规模正式跨越自动权益，对订价权的影响值得注沉。资金维度看，ETF近年系白电板块最大规模的增量资金。按美股成熟经验看，ETF的成长对白电估值提拔有较大帮帮，纳入指数的龙头股凡是可获得更大的成交额取持久资金注入，并可通过“买入—上涨—买入”构成强化式行情，可近似类比为良性的“被动基金抱团”，从而系统性拉升大市值公司估值。受中美利差走扩、国内经济取地缘等要素影响，2022年来外资不形成家电板块上涨的鞭策力量。2025年以来外资从头增配中国资产，恒生科技指数获得较多增持。家电板块因增加不变、护城河深、高分红率一曲备受外资青睐，后续若外资构成流入趋向无望对板块构成无力支持。保守PEG范式下，做为全球优良资产的A股家电板块价值有所低估。近年家电国补取品牌出海如火如荼，亦有AI下智能家居这一潜正在大额期权，同时高分红特征越来越遭到市场注沉。基于此，我们认为家电板块估值正系统性抬升，消费外基金取被动基金的注入则加快这一过程。

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• 作者：U乐·(国际)官方网站
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• 发布时间：2025-02-25 15:37
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